越南国家银行今年第四次宣布：降息！

6月16日，越南国家银行宣布下调营业利率。

这是2023年以来，越南国家银行第四次宣布下调，这四次降低的利率总数达到0.5-2%的幅度。

01 降息，释放出怎样的信号？

2023年6月16日，越南国家银行宣布：银行间电子支付的隔夜贷款利率、国家银行对信贷机构清算支付资本短缺的贷款利率从每年5.5%降到5%；再融资利率从每年5.0%降至4.5%；再贴现利率由每年3.5%降至3.0%。

位于河内市的越南国家银行总部 图源：vneconomy.vn

越南政府要求，越南国家银行必须在2023年实现合理且必要的信贷增长额度，并且将信贷额度规划至年底，且在6月进行公布，尤其关注房地产信贷和商业信贷，为越南经济复苏做出实质性贡献。

越南政府还提出，希望越南国家银行带头，迅速审查和修改一些贷款标准、门槛和指南，以增加企业尤其是中小企业的信贷准入空间，解决企业、尤其是房地产企业的信贷难问题；紧急推出10万亿越南盾（4.2亿美元）的信贷组合，以支持林业和水产品生产加工企业，并为其他必要领域提供适当的信贷产品。

有经济专家对此评论道，降息（即银行利用利率调整，来增加市场现金流动的金融方式），只能影响资金供给端，很难对越南资金需求端带来太大实质性改变。

越南国家银行 图源：Quynh Trang

虽然同业拆借利率处于低位，但是对于企业和房地产市场而言，降息的影响过程非常缓慢。而受制于出口放缓，国内消费下降，越南外贸股份商业银行（Vietcombank）、越南投资发展银行（BIDV）、 越南工商股份制商业银行（VietinBank）、越南农业银行(Agribank)等各家越南大型银行表示，生产企业的贷款需求非常有限，与2022年同期相比，这些银行的信贷增长非常慢。

6月17日，就在越南国家银行宣布降息的第二天，就有多家银行宣布下调短期存款年利率至4.75%，例如越南安平银行(ABBANK)和越南国际商业股份银行(VIB)，就将5个月以内的短期存款年利率调整为4.75-5%，15个月以上的长期存款年利率调整为7.5%。

同时，越南许多银行将12个月的存款率下调到8%以下 图源：vneconomy.vn

越南国家银行表示，以降息（降低营业利率），来实现贷款利率的降低，是符合当下市场调节的及时解决方案。

根据国民议会和政府总理的指示，越南银行将以利率为工具，降低市场短期贷款利率的上限，引导信贷机构在降息方案有更大胆的尝试，帮助企业和人们获得更低成本的贷款，从而促进更多资金在经济中顺畅流通。

为什么越南银行会如此频繁降低利率？

从越南国内经济数据来看，2023年前5个月，多项经济指标均低于2022年同期。

有机构预测，2023年越南GDP增速为5.7-7.2%。同时，由于经济增长缓慢，通货膨胀在 2023 年前 5 个月继续放缓，减少了需求拉动的通胀压力。在2023年前5个月，越南平均每月的核心通货膨胀率为4.83%，从1月的5.21%下降到了5月的4.54%。

以通胀率下降为标志，加上越南许多企业曾公开表示：现金流缺乏。

没有充足的现金流，导致消费者没有钱购买商品，企业没有足够资金进行生产运营，所以，越南国家银行才会如此频繁降息，希望能让更多流动资金，将经济盘活。

图源：vneconomy.vn

不止是越南，几乎全球都面临着经济不稳定的影响。

面对经济减速，通货膨胀，美联储选择的是维持年利率在5-5.25%不变（2023年6月15日宣布），但是依然暗示存在加息1-2次的可能性；中国人民银行宣布将7天逆回购利率和长期贷款利率都下调；欧洲央行(ECB)于6月15日宣布，将利率上调0.25个百分点至3.5%，达到2001年以来的最高水平，同步还上调了通胀预期。

02 降息，将带来怎样的影响？

从6月19日开始的第四次降息，将会给越南经济带来怎样的影响？

越南专家们基于2022年的经济数据发现，将有5组负债率较高的行业，或许将在本轮降息中受到影响最大：房地产、钢铁、建筑业、食品、农业和海鲜。

图源：https://zingnews.vn/

未来资产集团（Mirae Asset）的个人客户分析部负责人丁明智（Dinh Minh Tri）先生分析道，房地产行业在重组后出现复苏迹象，有关部门出台了许多帮扶政策，而随着降息措施到位，这个行业或将获得更多资金，而加速复苏。

丁先生也提到，降息对股市也有积极影响。2023年5月，越南新开户证券账户数突破10万里程碑，6月初的数据也处于增长状态，从股市这个“经济晴雨表”来看，大家对越南未来的经济发展，仍持有一定信心。

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