越南未来的“独角兽”Propzy关闭业务，千万美元投资也撑不住？

Propzy，作为越南房地产科技行业中，最被看好的潜在独角兽之一，于2022年9月宣告将停止运作，从9月12日开始逐步减少业务活动。

图源：Courtesy Propzy

多年来，共计收获了3千万美元的投资，却仍然没有救活这家靠技术发家的房地产全栈式平台。

01 Propzy，从光环加身到宣告停业

其实，市场对Propzy停止经营的消息并不意外。

2022年6月，该公司就宣布裁员50%，并已向胡志明市提交官方解散文件。虽然当时Propzy的创始人兼CEO John Le声称，不必过度担心，这只是公司转型的必经之路。

关于这一变动的更多信息，欢迎回顾《裁员50%，解散公司…越南版“链家”在下哪盘棋？》

Propzy的创始人兼CEO John Le 图源：Propzy

Propzy的创始人兼CEO John Le，毕业于美国加州大学洛杉矶分校（UCLA），后续在越南创立了环联公司（TransUnion）——越南第一家国际信用信息公司，他执掌一系列金融科技公司，无论在美国还是越南的两地创投市场，都创造了一定影响力。最明显的例子，就是John Le作为风险投资人和创业者这双重身份，凭借个人影响力，为他的风险投资公司募集了超过3500万美元的资金，投资方包括高盛、花旗等著名投资基金。

有在金融科技行业中经验丰富的掌舵者，为何Propzy还是走向了停业？

Propzy办公室 图源：nhipsongkinhdoanh.vn

Propzy成立——2015年7月，受到自己买房过程中信息不对称的经历所启发，John Le开始筹备成立Propzy，以简化房地产交易流程为目标，将金融和科技带入房地产领域。

不断融资，不断扩张——截至2017年底，Propzy的运作资金，还只是来自创始人的100万美元和马来西亚一家基金的200万美元，当累计房地产交易提供信息服务为数千项时，Propzy的估值超过6亿美元。

高光时刻——2020年6月，该公司宣布收到软银和基汇资本领投、金额高达2500万美元的A轮融资。这次融资被认为是有史以来越南房地产科技（proptech）领域第二大规模的投资。此时，Propzy拥有1200多名员工和30多处交易中心。

图源：VnExpress

从风光无限的2020年，到宣布停业的2022年，短短2年，Propzy都经历了什么？

02 Propzy停业的背后，是内部管理与外部环境的双重影响

在业内人士眼中，Propzy的停业也是给行业敲响了一次警钟。

就Propzy的商业运作模式而言，或许从一开始，就注定这家公司很难走远：

房地产交易服务作为一种交易缓慢、步骤复杂的特殊商品，Propzy的上线应当从一定程度上解决市场运作效率的问题。上线初期，它确实是以突破性的思维布局房地产经纪业务，在线上连接交易各方。

但是越到后期，人们发现，Propzy作为技术型企业，科技含量并不如预期，为了防止业务人员与客户避开平台单独合作，Propzy被迫让多个员工参与单笔交易，以相互制衡防止“跳单”的情形，导致许多顾客反应中介费用比一般地产中介公司高，反而这样的运作模式效率不如传统中介公司。

另外，房地产经纪是一个不一定需要技术仍能顺利运作的领域。即使是利用信息科技平台，买卖双方仍然需要直接联系真实的人完成交易，且目前，在越南的地产交易仍然需要繁琐的纸质流程，仅通过在线渠道完成整个交易合同会非常困难。

Propzy使用界面 图源：Propzy

而Propzy的管理团队，也是企业停业的一个原因：

John Le虽然在美国的创投界有一定成就，非常擅于融资，但是他的背景显示在越南房地产市场的执行层面未有太深的涉略。另一方面，Propzy前期凶猛的扩张，也是单纯地用烧钱换市场份额，并且在这期间没有优化运营模式，在疫情的反复下，收入跟不上运营成本，其庞大的组织结构不够灵活去面对市场的变化。

作为最后一根稻草，行业环境的变动，是企业停业的重要原因：

从2017年至今，Propzy就一直处于亏损状态，但是对业务前景的看好，让这家公司依然能拉到大笔投资来“烧钱”。但是随着疫情的爆发，2020年企业收入下降了近90%，净亏损猛增到506万美元，收入和投资，完全跟不上烧钱的速度，反复的疫情，让业务很难继续扩张。

Propzy越南总部 图源：Propzy

有的参与者虽然倒下了，但是有的参与者仍然在牌桌上常青。

根据越南房地产协会分析，到2030年，越南房地产市场规模将达到12.32亿美元，占越南经济总资产的22%，到2050年，越南城市人口将增加到5200万，占总人口的50%。到 2021 年，越南房地产科技（Proptech）领域的初创公司大约有150家，吸引了总计约5亿美元的投资资金。

虽然现在的风险基金（VC）投资初创公司比过去更加谨慎，但由于越南城市化人群增长和技术的更新等基本面向好，越南的房地产科技（Proptech）领域仍然处于蓬勃阶段。许多传统地产中介公司（例如兴盛Hưng Thịnh, Sunshine Group, Cen Group等）都在参与并购新型经纪平台公司，正在朝向线上线下融合的渠道转型。而其它类型的房地产科技赛道，例如地产分类广告、物业管理运营、房屋租赁到房地产金融，仍然有许多发展空间。

这次Propzy停业带来的经验和教训，也让房地产科技（Proptech）的后来者和同行们了解到，融到大规模资金并不是初创公司的终点，一间好的科技公司应该是真实地为用户带来价值以支撑它未来持久的盈利能力。这一次Propzy的故事让许多初创公司在一片火热的叫好声后重新审视自己，提供了继续前行的宝贵经验。

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