第四波疫情下的越南，經濟還會好嗎？

 

越南在第四波疫情衝擊下，首都河內市已於7月19日宣佈全市進入“封閉”狀態，胡志明市則早就於7月9日開啟“社交隔離”措施；目前，越南約1/3的國土處於“封閉”或“社交隔離”中，而南部多個地區的機場往返航班於前幾日被叫停（貨運用除外）。

 

去年的越南，作為全球疫情陰影下，是仍然實現經濟高速增長的黑馬國家，在這第四波來勢洶洶的疫情衝擊下，當地的經濟還撐得住嗎？

 

河內街頭，帶著口罩的當地市民 圖源：apnews.com

 

01 居家隔離措施，讓越南零售業領跑當地經濟

 

上周的越南股市暴跌，相信不少國內的朋友們也收到了相關推送。

 

但是在一片慘澹的越南股市中，移動世界（MWG）、馬山集團（MSN）、富潤黃金珠寶股份公司（PNJ）、Digiworld（DGW）等企業股票卻增長迅猛，尤其是移動世界（MWG）的股票在前兩周以13%的漲幅領先行業，其他幾家分別實現了3%-6%左右不同上漲幅度。

 

今年開年以來，越南各零售企業股價漲幅 圖源：Tradingview

 

為什麼這些隸屬於零售行業的企業，能在當地經濟短期下行階段，實現逆風上漲呢？

 

（1） 坐擁多家連鎖超市，移動世界收入猛增

 

我們先來看看越南零售業領頭羊——移動世界（MWG）。

 

在胡志明市實現社交封鎖，當地人們進行居家隔離時，對生活用品的需求隨之猛增。而移動世界集團擁有包括綠色百貨（Bách Hoá Xanh）、銷售電子產品的Digiworld等連鎖百貨超市，均在第四波疫情期間取得不錯業績，預計母公司今年收入將增長30%。

 

據悉，移動世界今年5月的收入，創下單月最高水準，較同期收入增長10%、利潤增長26%，較上月分別增長18%和37%；對此，移動世界表示這一增長主要來源於綠色百貨（Bách Hoá Xanh）的加速發展。

 

再具體來看，根據移動世界公佈的資料，截至5月底，移動世界擁有的4532家線下超市門店，其中綠色百貨（Bách Hoá Xanh）門店共計有1851家，貢獻了移動世界今年前5個月1/5的收入。

 

在綠色百貨（Bách Hoá Xanh）門口排隊採購的越南人們 圖源：vir.com.vn

 

能實現這樣突出的業績，主要原因是疫情期間，處於隔離狀態的當地人們在加速囤貨，所以在其他行業發展遭受巨大衝擊時，零售行業卻逆風上漲。

 

（2） 受益於電子產品零售的增長，FPT零售和Digiworld增長前景較為樂觀

 

除了日常必需品的消費增長，帶動生活百貨、連鎖超市的業績增加，還有電子產品零售的增長，也是越南第四波疫情期間的一大經濟支撐點。

 

Digiworld（DGW）表示，該企業第二季度銷售額和利潤實現同期增長61%和110%，主要是辦公設備行業在本季度收入增長了120%，以及手機銷售實現同期增長85%。而該公司表示，整個越南的移動端市場，都呈現出明顯的從便宜低價產品向中高端類型轉變，隨著國內生產總值和居民收入的提升，這一趨勢將發展更快。

 

另一家電子零售巨頭FPT表示，雖然過去一段時間，企業增長重點在剛收購的連鎖藥店上，但是FPT依然以31%的筆記型電腦零售份額，領先該細分行業。

 

疫情中的FPT零售門店，前來選購電腦的當地消費者 圖源：ictvietnam.vn

 

FPT零售的董事長阮白蝶（Nguyễn Bạch Điệp）表示，主要是隔離期間，學生們在家需要筆記型電腦、平板或更好的智慧手機進行網課學習，居家辦公的人們也需要採購相應的電子產品，所以這一市場的需求逐漸增長，而FPT零售將新增70處筆記型電腦銷售中心來滿足這一增長需求。

 

（3） 零售業的增長之下，是疫情中消費習慣的改變

 

總的來說，第四波越南疫情對非零售行業造成更兇猛打擊的同時，卻給當地零售行業帶來新的增長機遇。根據越南統計總局資料顯示，今年第二季度，越南全國服務商品零售總額實現環比5.1%的增長。

 

疫情影響，越南消費者信心指數再次下跌 圖源：vir.com.vn

 

尤其突出的是，電子商務在過去幾個月中由於更安全、成本更低、收貨更方便，呈現明顯增長，根據湄公資訊研究公司（Infocus Mekong Research）的調查，約有44%的受訪者表示，隔離期間最多使用的購物方式就是網購；對此，傳統線下零售店也紛紛採取降價或線上訂購送貨上門等措施，尤其是原本規模較大、價格較高的大型超市。

 

但是這些增長並不能抵消當地消費者信心下降的事實。在湄公河資訊研究公司（Infocus Mekong Research）的這次調查中顯示，第四波疫情以來，有十分之一的受訪者在過去6個月中失業或任仍然失業，有十分之四的受訪者從事兼職工作或被降薪。

 

02 酒店業—曾經的增長主力，現在的燙手山芋

 

要說越南現在哪個行業受疫情影響最大，酒店行業首當其衝。

 

高端酒店、度假公寓林立的芽莊海灘 圖源：vietnambiz.vn

 

例如在芽莊的一位酒店經營者表示，她於2018年11月投資800萬美元修建的四星級酒店，在疫情前，入住率一直保持在90%以上，給她每月帶來近13萬美元的收入。

 

但是在疫情影響下，入住率銳減，且人力和運營成本讓她根本入不敷出，她將酒店掛牌出售，但是過去數月，仍沒有順利出手。

 

芽莊一位酒店經紀人曾對越南當地媒體表示，過去一年多，有40多家3-5星級酒店委託他幫忙售出酒店，但是只有位於芽莊市中心的三家酒店成功售出，其他酒店售價一路下跌了30%也難出手。

 

越南一處歇業中的高端酒店 圖源：vietnambiz.vn

 

根據慶和省（Khánh Hòa）旅遊局資料，2021年前半年入住遊客總數為45萬人次，同期下降38.5%，期間平均客房入住率只有10%。

03 越南經濟何時回歸正軌？看看專家們怎麼說！

 

針對越南第四波疫情衝擊，中央經濟管理研究所（CIEM）提出了越南經濟增長的兩種假設：

 

其一，越南疫情將在2021年10月得到控制，為生產經營恢復提供正常運作環境，在這種情況下，全年GDP增長可達到5.9%，全年出口預計增長16.4%，貿易順差為42億美元，2021年平均通脹率為2.6%。

 

其二，假設越南疫情將在今年8月上旬得到控制，且同時來自國家預算等管道的投資支出增加，那麼越南今年全年GDP增長可能達到6.2%，全年出口將增長18.3%，貿易順差預計為54億美元，2021年平均通脹率將達到2.8%。

 

中央經濟管理研究所（CIEM）對越南經濟預測 圖源：CIEM

 

來自滙豐銀行越南分部的專家也持類似觀點。

 

滙豐越南外匯和資本市場總監吳登科先生（Ngô Đăng Khoa）將他對2021年越南經濟增長預期從6.6%降至6.1%。

 

他認為，從宏觀經濟上看，隨著許多工業園的關閉和社交隔離的繼續，2021年下半年的增長困難重重，需要更及時的財政和貨幣政策幫助當地企業和老百姓走出困局；而未來一段時間，他認為隨著進口增長，越南盾或將再次面臨貶值，物價將進一步上漲，金融市場或將面臨一定風險。

 

在匯率方面，越南盾將面臨再次貶值的壓力，由於美國的貿易逆差，大宗商品價格上漲以及美國利率處於上升週期，預測到2021年底美元兌越南盾可能會貶值到 23,100。

 

但是從長期看，他們仍樂觀地認為越南的增長非常強勁，對2022年的增長預期從 6.5% 上調至 6.8%。吳登科先生談到，一旦疫情得到控制，越南將繼續以技術主導和外國直接投資為發展動力，成為東南亞區域最具潛力的新興經濟體之一。

 

 

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